请问今晚今期开什么生肖_白小姐今期梦解诗句_股神巴菲特怎样做到稳赚不赔|巴菲特|股神|投资

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  文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)机构专栏 Redington 作者 邹梦青(投资战略分析师)

  2013年,著名资产管理公司AQR Capital发表文章详尽分析了巴菲特高收益投资的根源所在。该文章指出,在诸多成功因素中,采取“风格溢价” (style premia)投资策略乃是巴菲特获取高投资回报的重中之重。

股神巴菲特怎么才能 才能 做到稳赚不赔

  美国“股神”沃伦·巴菲特向来以其惊人的投资能力闻名于世。在1965-1006中的42年间,巴菲特麾下的投资旗舰公司Berkshire Hathaway净资产年均增长率达到了21.46%,累计增长361156%,是同期标准普尔100指数累计增长幅的100多倍。

  正因此这麼 ,巴菲特老爷子的投资诀窍也成为了诸多投资者随后破译的“武功秘籍”。迄今为止,诸多资深金融人士往往将巴菲特的成功归为三点:

  1、嗅觉灵敏

  2、擅于投机

  3、活得久

  因此,这篇文章和以上三点都这麼 关系,朋友将从2个 厚度来一窥巴菲特以及什么都成功投资者独步天下的“秘籍”。

  2013年,著名资产管理公司AQR Capital发表文章详尽分析了巴菲特高收益投资的根源所在。该文章指出,在诸多成功因素中,采取“风格溢价” (style premia)投资策略乃是巴菲特获取高投资回报的重中之重。今天,Redington就来给朋友简要介绍一下怎么才能 才能 更加系统地进行“风格溢价”投资策略。

  简单来说,风格溢价投资策略是指通过有些固定的投资风格来获得额外回报因此控制风险,即朋友平常说的风险溢价(risk premium)。事实上,除了巴菲特之外的诸多成功的投资者,都有些的执行了风格溢价策略--即使朋友人个从不一定意识到了这些。

  至于这些才是投资风格,每个投资者对此有的是有不同的见解。邓小平爷爷2个 说过:不管黑猫白猫,能捉老鼠的什么都我好猫。什么都对于投资者来说,无论你是江南Style,还是最炫民族Style,假如能助 合理地规避风险并带来高额回报,这便是好的投资风格。Redington认为,常见的获得较高溢价的投资风格有一种,即价值风格(Value),势头风格( Momentum), 附带风格(Carry), 以及防守风格(Defensive)。

  价值风格是指买进市场价格低于实际价值的资产,而与此一同卖出市场价格高于实际价值的资产。

  势头风格是指买进近期呈增值走势的资产,而与此一同卖出呈贬值走势的资产。

  附带风格是指买进收益率高的资产,而与此一同卖出收益率低的资产。

  防守风格是指买进低风险高质量的资产,而与此一同卖出高风险低质量的资产。

  由以上朋友可不里能看出,这些投资风格的关键一同进行买进与卖出一种行为。2个 的好处是当市场波动时,风格投资者的收益从无需随之波动太大。

  朋友举一2个简单的例子:试想你因此早上起来花100块钱买了一斤牛肉,一同100块钱卖出一斤排骨。当天下午肉价大跳水,你所持有的牛肉价格一下减了一半,等于亏了25元。然而英明的你早有防备,你早上卖掉的排骨下午也变成了半价,你因此提前卖出等于多赚了25元,弥补了你买进牛肉的亏损。

  朋友进一步想,因此你是价值风格的投资者,这麼 你在买进牛肉卖出排骨的随后就认定了100元一斤牛肉是比较值的,而100元一斤排骨是特别偏贵的。因此你的认定准确,这麼 很有因此在肉价下跌的随后2个 价格就虚高的排骨因此就比牛肉跌的厉害,什么都你把排骨加带牛肉就可不里能我就从中获得利润。

  回到市场波动的间题上来,当你的投资风格减少了你的收益波动时,你的长期投资收益往往会更高有些。这些理论后面 有复杂性的数学模型在后面 ,朋友这里太大做介绍,因此可不里能通过一2个简单的例子来说明这些间题:

  假设你投资了100元股票,第一周涨了10%,第二周跌了10%,这麼 两周后你还有99元在后面 ,等于亏了1元。因此第一周涨了20%,第二周跌了20%,这麼 两周后你还有96元在后面 ,等于亏了4元。由此朋友可不里能看出,波动越大就容易亏的太大

  对于风格投资者来说,其投资的最好的法律法子从不拘泥于交易资产的类型,这更加降低了市场波动对其投资收益的影响,其长期收益往往也会比较高。不过,以上例子也说明了:能助 一同进行多种资产的交易,因此利用金融杠杆买多与做空成为了可不里能系统地进行风格溢价式投资的关键。

  至于风格溢价投资到底能给朋友带来多大收益,朋友不妨来看下面这张图:

  在图中,红紫蓝黄四条线分别表示了1990-2010这二十年间一种主要投资风格所带来的累计增长,而绿线则为同期明晟世界股票增长指数(MSCI World Index)。朋友不能自己看出,一种投资风格在20年间表现总体皆优于明晟指数,因此在07-09年金融危机期间并未受市场波动太大的影响。与此一同,朋友也可不里能注意,任何一种投资风格有的是是是不是则会有几年“不顺心”的随后,而2个 的情形朋友该怎么才能 才能 除理呢?

  Redington认为,即使部分投资风格都能带来不错的投资收益,能助 将一种风格混合且合理地进行应用因此更加系统性地降低风险因此带来更大的效益,这也正是巴菲特等投资者成功的关键所在。

  可不里能注意的是,混合应用多种风格的投资有因此造成有些矛盾的局面。同类:近期的希腊国债属于高风险低质量的资产,于是在防守风格中属于可不里能卖出的资产;而与此一同,高收益率的底部形态使其成为在附带风格中属于可不里能买进的资产。遇到这些情形时,关于买进和卖出的选者往往可不里能投资者自行判断。通常来讲,一般投资者在混搭投资风格时,只会在附带风格与防守风格选其一而行之。

  综上所述,风格溢价策略是经过理论验证与市场检验的优秀投资策略。然而,作为一2个投资者,随后系统的成功执行此策略也从不一朝一夕之功,更多的公司会去选者专业的风格溢价型基金经理来替朋友打理资产,这在海外因此是一2个比较早熟是什么期期期期期是什么 图片 图片 图片 图片 期是什么图片 的市场。其实对于朋友国内的投资者,风格溢价式的基金并有的是这麼 的触手可及,因此朋友相信,因此能助 将风格溢价式的投资理念融入人个的投资策略中,对朋友长期获得更好的收益是有帮助的。

  (本文作者介绍:英国第四大投资顾问公司,成立于1006年,目前为超过100家大型机构投资者提供长期系统的投资服务。)

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